根据主要食品下半年的供求缺口、价格弹性和生产周期的特点，我们预测今年年中以后，国内的粮食价格将趋于稳定，生猪价格维持相对高位年底明显回落，蔬菜的绝对价格比较稳定。下半年食品价格从定基指数来看基本稳定，同比涨幅回落。

第一，粮食供求从紧平衡到基本平衡，下半年粮价趋于稳定。

粮食供给好转，供求由去年的紧平衡到今年的基本平衡。今年国内夏粮将喜获丰收。西南三省去年春节大旱夏粮减产，今年西南地区气候条件总体比较好，实现了恢复性增产，为丰收打下了基础，而冬小麦产量实现连续8年增产。今年农民种植早稻的积极性较高，农业部预计全国早稻种植面积8850多万亩，比上年增加160多万亩。今年各地早稻的长势总体好于上年。

从粮食缺口来看，随着夏粮和秋粮的丰收上市，今年年中后，粮食供求也将由去年夏粮减产转变到今年的供求平衡。由于供求缺口相对较小，粮食的绝对价格将保持稳定，考虑到翘尾因素持续减小，同比涨幅将出现回落。

具体来看，2007年12月到2011年4月，粮价环比平均上涨0.78％。在假定后8个月粮价环比均保持0.8％的情况下，到12月，粮价同比涨幅将回落到10.7％。我们预测今年下半年粮价环比涨幅不超过0.5％，12月粮价同比涨幅将回落到8％左右。

第二，下半年猪肉价格涨幅回落，弱蛛网模型拐点将到来。

从猪肉供求缺口看，随着生猪新一轮生产周期的完成，猪肉供给将有效增加，猪肉供求紧张的局面有望得到好转。

从养猪盈利期普遍在一年半到两年，而且最高点通常在进入盈利的一年左右。去年7月下旬全国22省市猪粮比回升到6.14，越过6：1的盈亏平衡线，因此，到今年6-7月，猪肉供应有望开始增加，根据留后备母猪到第一批育肥猪出栏的养殖规律到今年年底猪肉供应将大幅增加。

在不考虑新增后备母猪的情况下，从母猪受孕到育肥猪上市，生猪的生长周期为325天。从去年6月到今年5月，恰好11个月，到今年年中猪肉的供应将开始出现明显增加。

按照留后备母猪到第一批育肥猪出栏上市总共约需530天（18个月）的养殖规律，到今年12月份，将形成本轮生猪供给的高峰。

从价格弹性来看，本轮生猪价格上涨应弱于2007年。今年年中，随着育肥猪上市、猪肉供应有效增加，猪肉价格涨幅应当回落，绝对价格维持高位；到今年年底，按照留后备母猪到第一批育肥猪出栏的养殖规律，年底猪肉供应将出现大规模增加，猪肉的绝对价格将达到最高点。在我国猪肉消费保持相对稳定的态势下，下半年到年底国内猪肉价格的弱蛛网模型拐点有望到来。

具体来看，今年6月将出现猪肉价格同比涨幅的顶峰。今年7月，在供应增加下生猪价格出现大幅上涨的可能性较小，由于基数原因，同比涨幅会有所回落。因此猪肉价格的同比涨幅最高点在6月。

第三，蔬菜价格三四季度同比涨幅回落。

蔬菜是生活必需品，需求价格弹性较小，较小的供求缺口就会引起价格较大波动。去年前四个月和去年10-11月，较小的供给缺口导致价格大涨；受高价格影响，今年蔬菜种植面积扩大，供给增加，3月农产品（17.01，-0.08，-0.47％）批发价格和菜篮子批发价格大幅下跌，4月蔬菜零售价格大幅下跌，鲜菜价格环比下跌11.2％，较小的供给过剩导致蔬菜价格大跌。

今年夏天蔬菜种植面积已经确定，二三季度蔬菜价格将保持在比较低的水平上。四季度天气转冷后，蔬菜价格将重新走高，但在翘尾因素的作用下蔬菜价格同比涨幅仍然回落。

具体来看，去年5月和6月菜价下跌幅度较大，体现在翘尾因素上，5月鲜菜价格的翘尾因素比4月降幅减小9个百分点，6月比4月高约24个百分点，今年5月和6月同比涨幅将高于4月；去年三四季度菜价上涨迅猛，今年下半年菜价翘尾因素为负值，同比涨幅将保持在1-4月水平。

第四，6月食品价格同比涨幅最高，下半年回落。

6月，粮食价格和猪肉价格较高而蔬菜价格较低，粮食价格同比涨幅小幅回落，猪肉价格同比涨幅上升、并达到最高值，蔬菜价格在翘位因素影响下同比涨幅也比较高。食品价格同比涨幅6月已经达到本轮通胀的顶峰。预计7月食品价格同比上涨13.5％，之后缓慢回落，12月回落到6.2％。上半年为12.0％，下半年为9.5％，全年10.8％。